@北漂民工的日常：提起地产，又想起自由现金流。韭菜核子老师曾经提过一个现象：

三条红线之前，地产公司的现金流都是很好的，而且中资美元债在境外大量融资，如果按照自由现金流的投资理念，地产公司都好公司，但最后债务违约、烂尾楼都是它们，全行业几乎团灭。

而从自由现金流的角度看，城投公司则烂透了，因为现金流永远是负的，基本靠债务借新还旧顶着，最后却在化债中一把解脱。

所以为什么自由现金流好的行业最后挂了，自由现金流烂透的行业却上岸了？

所以自由现金流是一种投资理念的流派，它应该是一种方法论，而不能吹成是一个最强的贝塔，抑或是万能的解药，毕竟到现在业绩也是过拟合出来的，不是吗？

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城投公司怎么一把解脱的？

现在的各地市城投的债务和隐性债务，
才是让各级政府，包括中央政府最头疼的事
还是绝对还不起的了，
只能是拖着，等着暴了那一天，
然后，用武力（国家暴力机器）来镇压。

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